在保险业从规模扩张转向高质量发展的当下，一份半年报的价值，不只是看保费和利润的增长，更要看保险公司能否把保险端、投资端和服务端真正串联起来，为客户带来全方位的价值。

2026年8月26日晚间，新华保险披露半年报：公司营业收入832.6亿元，同比增长18.9%；归属于母公司股东的净利润227.9亿元，同比增长54.0%；新业务价值69.2亿元，同比增长11.9%；年化总投资收益率达6.7%，同比提升80个基点……

上述亮眼的核心数据背后，可以看到新华保险的“保险+服务+投资”三端协同联动正在形成一个相互支撑的经营闭环：负债端持续夯实保险主业，提供稳定的长期资金来源；资产端不断强化投研能力建设，优化资产配置结构；服务端则进一步延伸至医康养等场景，增强客户黏性和保险价值。

保险端强基固本：保费增长之外，更看业务结构和长期价值

保险公司的增长，首先来自负债端。从半年报来看，新华保险上半年原保险保费收入达到1,295.7亿元，同比增长6.9%；新业务价值达到69.2亿元，同比增长11.9%；内含价值3,103.8亿元，同比增长7.8%。

业务结构方面，新华保险期交业务持续增长，长期险首年期交保费326.1亿元，同比增长27.7%；续期保费884.6亿元，同比增长12.2%，续期保费“压舱石”作用稳固，与首期业务协同发展，拉动公司保费收入稳定增长。

在坚持走内涵式、高质量发展的道路上，新华保险更加厚植发展根基，持续落地实个险、银保“双核心渠道、双核心驱动”发展战略，迭代升级强基工程3.0，制定营销渠道队伍建设三年规划，启动“三十年点亮三十城”全国人才计划，聚焦队伍锻造核心实力。

个险依然是新华保险的重要渠道，新华积极推动传统寿险营销模式向现代营销新模式转变，激发一线队伍自主经营活力。2026年上半年，个险渠道实现保费收入822.2亿元，同比增长13.3%，其中长期险首年期交保费177.15亿元，同比增长24.3%；个险新业务价值37.44亿元，同比增长20.6%；个险月均绩优人力同比提升16.2%，月均人均综合产能同比增长31.7%，队伍质量不断提升。

在夯实个险渠道传统优势的同时，新华着力做大做强银保渠道，提升渠道战略定位，前置业务节奏，上半年银保渠道实现保费收入445.54亿元。其中，长期险首年期交保费146.52亿元，同比增长32.0%；银保续期保费246.43亿元，同比增长16.0%。月均期交举绩网点同比增长20.1%；月均期交举绩人力同比增长19.8%，队伍质态持续向好。

在利率持续下行、传统刚性收益型产品空间收窄的背景下，分红险正成为寿险公司在负债端突围竞争的核心抓手，原因在于分红险能够将一部分收益不确定性重新分配给客户，从而为险企腾挪出负债成本空间，同时保留销售端的吸引力。

谁能把分红险做起来，谁就更有能力在新一轮负债竞争中稳住规模、控制成本。2026年上半年，新华保险的分红险转型亦取得阶段性成效，分红型保险的原保险保费收入484.92亿元，同比增加165.4%。

分红险快速发展的同时，分红实现率也成为观察产品经营质量和客户获得感的重要指标。新华保险此前披露的2025年度红利实现率显示，公布的97款产品中，80款产品红利实现率达到100%，其中2025年新上市销售的17款产品红利实现率均超110%，最高达118%。

这些数据背后，是新华保险对业务结构的进一步优化，也是其更加关注业务质量与长期价值的体现。可以说新华保险正在重新定义增长：不仅要有规模，更要有质量；不仅要关注当期保费，更要关注业务背后的长期价值和客户价值，让客户能够更充分地分享保险公司的经营成果。

投资端从容布局：1.9万亿资金背后，考验的是长期配置能力

如果说保险端决定保险公司的“水源”，那么投资端决定这些资金能够释放多大的价值。投资并不是保险主业之外的第二增长曲线，而是稳定经营结果、提升长期价值的重要组成部分。

截至2026年6月末，新华保险投资资产规模超1.9万亿元，较上年末提升3.3%。上半年总投资收益575.3亿元，同比提升27.0%；年化总投资收益率达6.7%，同比提升80个基点；近三年平均年化综合投资收益率达6.4%，平均年化总投资收益率达5.8%，保持行业优秀水平。

在低利率环境和资本市场波动加剧的背景下，保险资金的长期配置能力越来越成为险企核心竞争力的重要组成部分。新华保险高度重视资产负债匹配管理，固定收益方面择机配置长久期利率债，控制资产负债久期缺口，进一步充实固收资产底仓，在稳定固收资产底仓基础上，积极配置固收增强类资产以提高收益弹性；权益投资方面则开展持有型权益底仓资产配置，稳定长期投资收益，同时洞察市场趋势、把握结构性机会，获取收益弹性。

新华保险始终坚持长期、价值、稳健的投资理念，充分发挥保险资金长期资本、战略资本、耐心资本的优势，服务实体经济投资余额超1.4万亿元，同比增长超15%，服务金融“五篇大文章”投资余额超5,000亿元，同比增长超40%。

与此同时，新华保险持续加大对科技创新、新质生产力等领域的支持力度，聚焦半导体、新能源、生物医药等前沿领域，以多元投资工具精准对接科创产业需求，以长期资本护航关键核心技术攻关、科创企业发展壮大，落地多项标志性投资项目。

具体来看，新华保险布局首批科创债ETF，助力债市“科技板”落地，截至目前已合计投资约14亿元；独家险资参与寒武纪定增，支撑企业大模型芯片研发与产业化落地，赋能国产AI攻坚突破，形成“低位布局+定增加仓”投资闭环；创立阶段即以创始股东身份全程赋能丰疆智能，打造香港机器人独角兽样板，预计估值超10亿美元；累计出资超3.5亿港元参与赛力斯港股IPO项目，打造中国车企出海新范式，切实践行国家绿色发展与科技创新战略导向。

在资本赋能之外，新华保险还联动保险端发挥专业保障能力，依托“保险+投资+服务”三端优势，积极推进独角兽科技企业上市，并为其按需提供定制化保险方案，给予灵活定价、保费微调政策支持，配套增值服务，支持实体经济，陪伴企业成长。

服务端持续扩容：“尊安瑞悦康”五大品牌，把服务做成一种生活方式

保险行业竞争的下半场，谁能够与客户建立更深的联结，谁就能让客户愿意长久地留下来。围绕客户在不同人生阶段的需求，保险的角色也从单一风险保障工具，逐渐转变为综合性的长期服务载体。

对于新华保险而言，服务端的价值正在从传统的保单服务进一步向客户全生命周期服务延伸。这种转变的抓手，是服务体系的品牌化与生态化。

新华保险持续丰富“尊安瑞悦康”五大品牌服务体系，围绕“医、康、养、财、税、法、商、教、乐、文”十大领域构建服务生态圈，将服务从保险保障延伸至更多生活场景，覆盖客户从健康、养老到财富管理、品质生活等多元需求，围绕客户的每一种生活方式持续拓展服务边界。

其中，康养服务是新华保险服务生态中的一条重要主线。新华保险深耕康养旅居赛道多年，依托自有优质物业资源，持续布局旅居康养项目，已经形成覆盖长居照护、避暑静养、滨海疗养、城市旅居等不同场景的服务网络。

截至2026上半年，新华保险“卓越医疗”服务网络覆盖境内外超400家医疗机构；在全国42个城市布局了61个优质康养社区；在全国及海外共67个城市布局了83个优质旅居项目，以成熟的软硬件实力，持续输出高品质美好生活解决方案。

如果说医康养解决的是客户的健康与养老需求，那么财富管理则进一步延伸至家庭层面。面向高净值客群，新华保险上半年重磅发布了“源流长青”家族办公室体系，配套要客通道、百强名医视频会诊、博鳌乐城就医、居家护理等专属权益，把服务从“一张保单”延伸到“一个家庭的全生命周期”。

科技更是服务中提升客户体验的关键一环。新华保险加速释放AI新质生产力，推动数字员工体系规模化落地。上半年，营销智能助手累计自动生成计划书400余万份，理赔数字员工智能申请模块日均处理影像件超3万件，识别准确率逾99%，让合计72.9亿元的理赔金能够更快地赔付到客户手中。

从经营结果看，服务能力正在转化为经营杠杆。当产品日益同质化，服务的差异化壁垒决定了客户会不会加保、会不会转介绍、愿不愿意在数十年间持续续保；医康养生态的每一分投入，最终都会沉淀为保险端的客户黏性与长期价值。服务端看似不直接创造利润，却在为整家公司的价值增长持续蓄水，这正是三端协同中最富想象空间的一端。

保险端的强基固本、投资端的从容布局、服务端的持续扩容，最终都指向同一个目标，让保险回归保障本源的长期价值。当三端真正咬合成一个相互支撑的闭环，一家公司便可真正实现与客户跨越数十年的陪伴。

对新华保险而言，这份半年报的意义，不在于利润数字本身，而在于它证明了三端协同的经营逻辑正在从设想走向现实。2026年恰逢新华保险成立三十周年，三十年前，一家寿险公司靠规模说话；三十年后，市场开始用脚投票，把溢价给予真正能穿越周期的经营者。

编辑：刘静