消费日报网讯（记者 卢岳）资本市场不景气，证券投资咨询机构业绩也开始“变脸”。
近日，新三板上市证券投资咨询公司益盟股份发布2024年半年度报告。今年上半年公司营业收入为2.13亿元，同比减少40.75%；归母净利润为-1215.76万元，由盈转亏。
资料显示，益盟股份主要靠售卖金融数据终端服务产品起家，旗下炒股APP“益盟操盘手”在牛市期间曾经一度走红。近年来市场上的金融数据终端越发多样化，益盟面临的市场竞争也越发激烈。记者梳理发现，2022年、2023年益盟股份已连续两年净利润出现下滑。
此外，近来益盟股份因业务违规频频被罚。据梳理，2019年以来益盟股份收到监管下发的罚单共4张，涉及益盟股份及多家分支机构，从具体违规事由来看，其中人员管理、业务管控方面的违规多发。
净利润连续下滑，由盈转亏
公开资料显示，益盟股份成立于2005年12月23日，原名上海益盟软件技术股份有限公司，2018年9月变更为益盟股份有限公司，2015年7月29日，益盟股份在新三板挂牌。益盟股份持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，目前主要为证券投资者提供基于自主研发算法模型的投资辅助决策软件、投顾服务和投资者教育，盈利模式主要是向个人证券投资者销售证券分析软件和服务。
据最新财报披露，今年上半年益盟股份营业收入为2.13亿元，同比减少40.75%；归母净利润为-1215.76万元，去年同期为5025.21万元，同比下滑124.19%。
图片来源：益盟股份2024年半年报
财报将此归因为受资本市场景气度偏低影响。益盟股份称，报告期内营业收入减少，主要原因为报告期内国内证券市场处于相对低迷的状态、市场景气程度较差，对本期产品销售产生了一定影响。利润较上年同期减少，主要原因为报告期内受营业收入下滑影响。
数据显示，报告期内，益盟股份“销售商品、提供劳务收到的现金”为1.36亿元，较上年同期下降61.10%；公司经营活动现金流入金额为1.7亿元，较上年同期下降57.42%。
记者关注到，今年上半年，益盟股份的应收账款大幅增加222%，主要原因为报告期末对合作机构的应收账款余额增加。而期间益盟股份的“信用减值损失”较上年同期增加366.63%，主要原因为报告期内计提的应收账款及其他应收款坏账准备增加。
拉长时间跨度来看，益盟股份上次净利润出现亏损还是在2019年。数据显示，自2015年在新三板上市以来，益盟股份的营收、净利润等指标一路波动下滑，营业收入从2015年的7.39亿元降至2019年的3.26亿元，期间净利润也由正转负，从2015年的3.23亿元降至2019年的-0.85亿元。
随后自2020年起，益盟股份的业绩逐渐回升，但近两年又出现了滑坡的迹象。
2020年至2022年，益盟股份的营业收入分别为4.46亿元、5.72亿元、7.17亿元，持续回暖，近乎恢复至2015年的营收水平。期间其净利润分别为1.7亿元、1.81亿元、0.66亿元，2022年益盟股份净利润同比下滑了63.73%。益盟股份2023年营业收入为6.95亿元，同比下降3.92%；净利润为5191万元，同比下降21.12%。即该公司已连续两年净利润出现下滑。
“证券市场不景气，投资者参与股市的积极性就不太高。”行业人士表示，一方面，客户购买意愿低导致投顾公司的产品销售和服务收入下滑，而公司生产经营的各项成本和费用是相对固定的，因此投顾公司经营业绩承压。
另一方面，随着券商由经纪业务向财富管理转型，券商投资顾问人员持续扩容，目前有20多家券商的投顾人员规模超过千人。投顾市场竞争越发白热化。
对此，益盟股份认为，品牌和服务能力将是公司发展的关键。其在2023年财报中称，公司持续加大研发投入，积极研发并推出新产品，增强用户体验，为用户提供新的解决方案。据披露，益盟股份2023年的研发费用为1.24亿元，较上年的1.14亿元增加8.48%，占营收的比重也上升2.05个百分点至18%。
不过，今年上半年益盟股份的研发投入有所缩减。数据显示，该公司的研发费用从上年同期的5501.76万元降至4878.9万元，少了622.86万元，降幅为11.32%。人员方面，今年上半年，益盟股份的技术研发人员减少了31人，截至报告期末为237人。
销售费用率74%，上升逾11个百分点
和研发费用相比，益盟股份的销售费用长期居于较高水平。益盟股份2022年的销售费用为4.62亿元，较上年同期增加1.25亿元，增幅为36.94%，销售费用率达64.49%。2023年，益盟股份的销售费用率为64.27%，和上年基本持平。
财报称，报告期内公司面对外部不利环境的影响，继续增加市场推广力度，拓展营销渠道，加大市场获客规模。销售费用增加主要原因是报告期内销售人员增加，以及加大市场推广力度，市场推广费用增加。
图片来源：益盟股份2022年年报
记者梳理发现，益盟股份的销售客服在2020年突破千人规模，此后连续多年上升，2020年至2022年依次分别为1114人、1425人、1989人。也是在2022年末，益盟股份的销售人员数量达到近几年的最高点。
“今年以来公司的销售客服大量离职”，有接近益盟的行业人士如是表示。据2024年半年报显示，截至今年上半年末，益盟股份的销售客服数量降至1241人，半年人数减少391人。实际上，2023年益盟股份的销售客服数量就已经开始缩减，年内减少357人。今年上半年益盟的销售客服缩减人数已超过去年全年的水平。
图片来源：益盟股份2024年半年报
这可能是公司主动控制销售费用支出的举措。记者看到，今年上半年末，益盟股份的销售费用为1.59亿元，较上年同期的2.27亿元降了6885万元。不过，因期间营业收入大幅下滑，其销售费用率仍进一步升至74.52%，较上年同期的63.33%增加了11.19个百分点。
此外，记者关注到，近年来益盟股份因人员管理、业务管控等方面违规频频被监管“点名”，销售工作人员营销获客中的“擦边”行为也是消费者投诉的重灾区。
今年4月份上海证监会下发的决定书显示，益盟股份安排部分人员在异地开展营销活动，并委托第三方对相关人员进行现场管理，公司在人员管理、业务管控等方面存在不足，该行为不符合《证券投资顾问业务暂行规定》第十条的规定，决定对该公司采取责令改正的监管措施。益盟股份员工冯某某此次也一同被罚，违规事由为“代理他人从事证券投资，并约定分享证券投资收益”。
图片来源：证监会官网
《证券投资顾问业务暂行规定》第十条规定：证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。
据梳理，2019年以来益盟股份共收到监管下发的4张罚单，涉及益盟股份及安徽分公司、广州分公司等分支机构。从监管处罚措施看，主要包括责令改正，采取出具警示函、暂停新增客户等。其中处罚力度最大的一次是益盟股份安徽分公司因存在部分向客户提供证券投资顾问服务的人员不具备证券投资咨询执业资格，发布研究报告未履行质量控制程序的问题，被安徽证监局采取责令暂停新增客户1年的监督管理措施。
从具体违规事由来看，主要涉及工作人员在未取得证券投资咨询执业资格的情形下向客户提供投资顾问服务；未有效落实业务环节留痕管理的要求；证券投资咨询从业资格人员变更未报告；未按要求进行信息公示；营销环节存在虚假、不实、误导性宣传等。
记者在黑猫投诉等平台上看到，关于益盟操盘手“虚假宣传”的投诉不少，多名消费者投诉称益盟引诱购买课程，暗示根据课程选择股票就能赚钱，消费者支付13800元服务费成为VIP，实际操作后却发现效果与宣传不符，因此要求退款。
图片来源：黑猫投诉
此外，据悉，益盟的销售模式主要是通过即时通讯工具和电话等方式向个人证券投资者进行直接销售事证券信息软件。而在益盟操盘手APP的下载评论区，多名用户表示下载该App后遭到了营销人员的推销电话轰炸，“注册后手机号码泄露，一天天打电话骚扰你充会员”，“三天时间十几个电话狂轰乱炸”，“拉黑了都不好使，换号不停骚扰”。
上述现象表明，益盟股份在公司内部控制、业务合规管理方面仍存在瑕疵。后续益盟股份在平衡销售费用与业绩、销售客服人员数量与质量方面将有哪些举措，我们将继续关注。
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