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中邮消费金融拟发行15亿金融债,不良率破3%去年净利润大幅下降

时间:2024-07-25 10:13:48 来源:消费日报网

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       消费日报网讯(记者 卢岳)中邮消费金融要发行金融债了。

  7月22日,中邮消费金融披露2024年金融债券 (第一期)募集说明书显示,该公司计划在全国银行间债券市场发行15亿元金融债券,期限为3年期。记者获悉,中邮消费金融共获批发行不超过50亿元金融债券,有效期为2024年7月3日至2026年7月2日。

  发行文件披露了公司最新业绩情况。202年至2023年,中邮消费金融营业收入分别为56.86 亿元、60.48亿元和69.52亿元;净利润分别为12.29亿元、4.43亿元和5.22亿元。即中邮消费金融净利润在2022年突然大幅下降63.95%,2023年虽有所回升,但仍未达到此前水平。

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  记者注意到,风险指标方面,最近三年末公司的不良贷款率分别为2.31%、3.07%和3.16%,拨备覆盖率分别为 300.67%、261.03%和262.28%。2022年资产质量突然下行,这是否是该公司业绩滑坡的影响因素之一?就相关问题记者向中邮消费金融发去采访提纲,截至发稿尚未收到回复。

  不良率上升突破3%

  中邮消费金融于2015 年11月19日正式成立,总部设在广州。公司注册资本30亿元,其中第一大股东邮储银行持股70.50%,其他股东有星展银行有限公司、广东三正集团有限公司、渤海国际信托股份有限公司、广州市广百股份有限公司和广东海印集团股份有限公司。

  记者梳理发现,近几年中邮消费金融资产规模增长较快,特别是在2021年,该公司多项业绩指标创下新高。数据显示,2020年至2023年,该公司资产总额分别为340.06亿元、444.22亿元、495.53亿元、582.22亿元,期间的增幅分别为10.93%、30.63%、11.55%、17.49%。同期,该公司的贷款余额分别为330.32亿元、443.01亿元、493.81亿元、592.36亿元,较上年末增长了10.05%、34.12%、11.47%、19.96%。

  对于2021年的业绩大增,中邮消费金融方面曾对媒体表示,该公司长期坚持科技赋能,疫情期间用户、场景数据均不降反增,因此取得不错的市场增长。

  据悉,中邮消费金融的营销获客体系为“以自营渠道为主、协同发展渠道和第三方合作渠道为辅,覆盖线上线下。”不过,根据金融债券发行文件披露的信息,近年来中邮消费金融第三方合作渠道业务规模快速上升,已成为主要的渠道来源。

  数据显示,中邮消费金融的线上自营渠道以“中邮钱包”APP为核心,线下自营业务主要由16家省级营销中心开展,截至2023年末公司自营渠道业务余额占业务总额比重为29.25%。

  在股东协同方面,中邮消费金融在互联网端实现“中邮钱包”与邮储手机银行的双向引流,线下借助邮政网点走进社区。近年来由于线下渠道风险管理压力上升,2023年末股东协同渠道余额占比降至16.07%。

  在三方业务方面,中邮消费金融优先发展头部平台、适度发展中部平台、审慎介入尾部平台,并发展担保引流渠道将作为三方引流的补充。2023年末该渠道占比为54.69%,此类业务合作模式主要为分润模式。

  记者获悉,“分润模式”也称为“轻资本模式”,指的是金融机构和助贷平台合作,后者把意向借款客户做完初筛后导流给金融机构,由机构自行做出放款决策。助贷机构在其中担任客户获取与运营、首轮风控、部分贷后等,这类机构以市场上的互联网平台、金融科技公司为主。金融机构须按照实收利息的一定比例向平台支付服务费用,服务费率大约在利息收入的20%~30%之间。

  分润模式下,金融机构一方面面临B端风险,需谨慎选择合作机构;一方面面临C端风险,对于每笔借款全部风险自担。这对金融机构的风控能力提出了更高要求。

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  图源:中邮消费金融有限公司2024年金融债券(第一期)信用评级报告

  风险指标方面,近年来中邮消费金融不良率不断上升,已突破了3%,在行业中居于高位。数据显示,2021年至2023年,中邮消费金融逾期贷款分别为19.90亿元、25.02亿元、34.65亿元;不良贷款分别为10.23亿元、15.14亿元、18.70亿元;不良率分别为2.31%、3.07%、3.16%;拨备覆盖率分别为300.67%、261.03%、262.28%。据披露,2021年至2023年,中邮消费金融分别核销不良贷款22.59亿元、39.32亿元和43.42亿元,核销力度持续上升。

  中邮消费金融似乎也意识到了获客渠道依赖互联网平台的风险,其在金融债券发行文件中表示,未来,随着互联网金融监管政策的趋严或逐步落实,公司将进一步加大自营和协同业务占比,逐步降低对第三方平台的流量依赖。

  约68%的贷款利率超20%

  产品方面,成立初期,中邮消费金融开发设计了 “邮你贷”“邮你花”“邮你购”三大产品体系,但目前以“邮你贷”现金借贷产品为主。截至2023年末,中邮消费金融该类现金贷借贷产品占比为96.19%,“邮你花”与“邮你购”则占比较低。

  记者关注到,中邮消费金融主营产品平均年化利率水平不低。2021年11月,中邮消费金融首单ABS“邮赢2021年第一期个人消费贷款资产支持证券”的发行说明书显示,本次产品的底层资产为“邮你贷-非循环”个人消费贷款,年化利率范围为14.04%~23.76%。不过,入池的163972笔贷款中,九成以上的贷款年化利率均在20%以上,加权平均贷款利率更是达到了22.95%。

  据行业人士介绍,消费金融公司资产快速扩张时,防范逾期风险最常采用的方法之一就是提高综合利率水平,比如在合同利率之外,设置“违约金”、“罚息”等。这样违约成本增加,可以起到督促用户按时还款的作用,此外一旦发生逾期,上述额外费用一定程度上可以覆盖风险。联合资信也在相关评级报告中指出,“虽然同类资产的历史静态池信用数据表现一般,但是丰厚的资产池收益较好地弥补了资产信用质量方面的欠缺。”

  不过,这一做法也给中邮消费金融带来了不少麻烦。记者关注到,目前黑猫投诉上和中邮消费金融相关的投诉达13304条,涉及利率较高、过度催收、曝通讯录、骚扰工作单位等问题。例如,有消费者反映,在中邮消费金融贷款36000余元,分12期,每期还款4500元,利率超出国家标准24%的年化利率,要求退还超出国家标准息费的费用。还有消费者反映中邮消费金融的罚息太高不合理,称自己在中邮消费金融欠款46000元左右,逾期一年后欠款总额已增至63000多元。

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  图源:黑猫投诉

  近年来中邮消费金融司法催收案件数量大增。企查查数据显示,2019年至2023年间,中邮消费金融有4个年度的涉案数量超过1万件,其中2020年最多,中邮消费金融为原告的案件达到了22129件。

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  图源:企查查

  有法院在裁判文书中指出,中邮消费金融贷款合同约定的利息和罚息等息费过高。浙江省嘉兴市南湖区人民法院今年1月份公布的一份判决书显示,2022年6月,借款人杨某某向中邮消费金融贷款171000元,2023年1月开始逾期,中邮消费金融因此起诉杨某某,要求其偿还截至2023年7月24日的尚欠借款本金150262.68元、利息19432.71元、罚息4225.56元。法院认为,原告主张的利息、罚息合计23658.27元明显偏高,计算标准已超过年利率24%,该院酌情调整为以未还借款本金为基数,按照年利率24%为上限予以计算。

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  图源:中国裁判文书网(2023)浙0402民初7758号民事判决书

  记者从业内获悉,2021年二季度以来,多地金融监管部门对属地内消费金融公司进行窗口指导,要求将个人贷款利率全面控制在24%以内。这意味着,随着近年来贷款息费水平全面被压降,消费金融用高收益覆盖高风险的粗放经营模式已经难以为继。

  中邮消费金融在金融债券发行文件中也披露称,公司贷款平均定价执行监管要求的20%以内,近年来公司利率水平在20%以上的贷款占比整体呈下降趋势。截至 2023年末,中邮消费金融利率在20%以上的贷款占比已从2021年的90%左右降至68.32%;公司利率水平分布在 5%~10%、10%~15%、15%~20%的贷款占比分别为 5.05%、8.46%和18.05%。

  反映到盈利水平上面,2021年至2023年,中邮消费金融分别实现营收56.86亿元、60.48亿元、69.52亿元,最近三年年复合增长率为10.57%。但净利润与营收并未保持一致的增长态势,近三年实现净利润分别为12.29亿元、4.43亿元、5.22亿元。2022年,中邮消费金融信用减值损失从上年的28.48亿元,突然大幅增长至43.29亿元,增加了14.81亿元,增幅为52%,并于2023年进一步增至47.87亿元。

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  图源:中邮消费金融有限公司2024年金融债券(第一期)信用评级报告

  随着监管的收紧以及行业竞争的加剧,消费金融自身在风控等方面的自营能力成为硬实力。下一步,中邮消费金融如何实现公司资产规模和业绩的继续增长?对此,我们将继续关注。


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编辑: 李佳艺
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