消费日报网讯（记者 卢岳）近日，海德股份发布2023年年度报告及2024年一季度报告。数据显示，海德股份2023年实现营业收入12.30亿元，同比增长15.69%，实现归母净利润8.8亿元，同比增长25.68%。2024年一季度，海德股份延续营收、净利润双双两位数增长的态势。
据悉，海德股份是A股唯一主营AMC业务的持牌企业，随着困境资产管理规模持续提升，业绩也逐渐呈现强劲发展势头。此外，自2021年起海德股份进军个贷不良资产蓝海，经过收购、投资目前已形成AI电话催收、AI调解、AI法诉互补的一体化处置网络布局。海德股份将该业务视为业绩增长新驱动力。
“目前信用卡、住房按揭贷款、个人贷款不良压力较大，未来相关资产的催收是一个大蓝海，但是并不好做。”有行业人士表示，当前个贷不良处置的法律约束力度在收紧，处置成本在上升，可以说机遇与挑战并存。
ToB与ToC困境资管业务并行
公开资料显示，海南海德资本管理股份有限公司于1994年5月在深交所主板上市，上市后历经3次控股股东变动，先后涉足纺织、地产等多个行业。
2013 年永泰集团成为控股股东，公司逐渐减少地产业务，开始向不良资管业务进军。2016年全资子公司海德资管获得地方AMC牌照，全面向不良资管转型，并成为境内证券市场唯一以不良资产管理（AMC）为主业的上市公司。
近日，海德股份公布的2023年度业绩报告显示，报告期内，公司实现营业收入12.30亿元，同比增长15.69%，实现归母净利润8.80亿元，同比增长25.68%。
机构类困境资产重组与处置一直是海德股份的主要业务。依托控股股东在能源和地产上的产业优势、上市公司重整管理经验以及稀缺牌照资质等因素，过去几年间海德股份在机构业务上的业务规模不断扩展。2023年该业务实现不良资产处置收入11.12亿元，同比增长8.3%，占营收比重达到90.43%。
具体来看，海德股份的机构困境资管业务主要聚焦能源、上市公司、特殊机遇、商业地产等几个领域。年报显示，截至2023年底，海德股份能源类困境资产项目存量余额47.7亿元，项目运行良好且根据重组协议收益具备长期稳定性；上市公司类困境资产项目余额6.27亿元，多个储备项目同步推进；特殊机遇项目存量余额18.66亿元，业绩弹性得到增强；商业地产类困境资产项目存量余额10.96亿元，为公司带来稳定租金回报的同时，带来资产增值。
（海德股份2023年年报）
此外，海德股份以“科技”手段“轻资产”方式布局的个人困境资管业务，已成为业绩增长第二大驱动力。2023年，公司实现金融科技服务收入0.6亿元，同比增长71.54%，占营收比重为4.88%，较上年的3.29%占比有所提升。
据年报披露，截至2023年末，公司以自有资金或以合伙企业方式，收购个贷不良债权项目共计29个，债权本金约106亿元，债权本息约183亿元，对价8.8亿元，涉及债务人超过62万户。
手握A股稀缺AMC牌照，海德股份ToB机构困境与ToC个贷不良业务并行，困境资产管理规模持续提升，是业绩持续增长的主动力。据梳理，2021年、2022年，海德股份的营收分别为6.67亿元、10.63亿元，同比增长113.79%、59.46%；净利润分别为3.83亿元、6.75亿元，同比增长199.96%、82.63%。也就是说，公司业绩已连续三年保持增长，但增速有所下滑。从毛利率来看，2023年，海德股份的毛利率为94.63%，较2022年的97.47%小幅下滑。不过，这一毛利率水平在上市公司中已排在前列。
个贷不良处置面临机遇与挑战
科技个贷不良资产管理业务是海德股份近年来的主攻方向之一。记者关注到，2021年7月，海徳资管获批在全国范围内开展个贷不良资产收购处置业务的资质，2022年8月通过增资控股峻丰技术开始利用“大数据+AI技术”开展个贷不良资产管理业务。
2023年10月，海德股份下属子公司通过收购和增资，合计取得15年老牌电催企业——广州回龙51%股权，该公司每年提供受托处置服务的资产规模达到千亿元。2023年度，海德股份还新设了专注于集中司法诉讼、司法调解等处置服务的西藏桂清科技有限公司，进一步完善了公司个贷不良业务的处置手段，形成了“AI+司法、电话、调解”的多元化、全链条的高效智能处置平台。
上述动作背后是政策变化催生个贷不良新蓝海。2021年1月，银保监会发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，个贷不良资产批量转让试点工作正式开启。随后个贷不良业务市场规模快速增长，2023年个贷不良批量转让进入第二批试点阶段，新增500余家资产转让方，年度成交规模达965.3亿元，同比增长449%。
海德股份在财报中称，面对个贷不良资产行业蓝海，公司将进一步丰富处置手段，完善全国处置网络，通过大数据、人工智能等先进技术对业务流程及管理进行持续的降本增效，不断扩大市场份额及盈利水平。
据悉，目前海德股份个贷不良业务聚焦于已纳入不良分类的个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营类信用贷款等个人信贷不良资产，主要通过受托资产管理及收购资产管理的方式展业，其中受托资产管理是主要方式。
所谓受托清收，指的是公司接受银行、消费金融、互联网金融等机构的委托，提供个贷不良清收服务，按回款金额的一定比例收取服务费。海德股份财报此前批露，受托清收的规模占比将逐步达到80%以上，清收服务费的收取标准为清收回款金额的30%-40%。
不过，记者从行业人士获悉，个贷不良清收业务“不太好做”。据介绍，对公业务资产包的利润空间更大，而个人贷款几乎全部都是信用贷，后续回收难度和处置成本较高。前期投入较大、处置进度慢、成本高利润薄，个贷不良就像是难啃的骨头。
记者在海德股份财报中看到，2023年，海德股份来自金融业不良资产处置的毛利率达到98.07%，同期金融业科技服务的毛利率为25.67%。报告期内，金融业科技服务的营业收入同比增长了71.54%，但营业成本也增长了65.37%。
（海德股份2023年年报）
此外，金融机构不良贷款规模持续处于高位，为个贷不良受托处置业务提供了充足的业务来源，也导致催收环节的展业环境在不断发生变化。
例如，个贷不良的主流处置方式主要是电催和法诉，后者的处置模式是选择一个愿意接受巨量案件的法院进行批量诉讼，例如多家消金公司曾将海南五指山法院约定为第三方管辖法院。
大量“异地”案件通过协议管辖进入约定法院，引发了监管的关注，2023年7月底，最高人民法院发布《关于网络消费合同纠纷案件确定管辖适用法律若干问题的规定》征求意见稿，其中第十三条规定“约定不确定第三方连接点管辖无效”，即案件管辖应由被告所在地或合同履行地进行管辖。这条新规迫使债权处置机构进行分散诉讼，可以预见诉讼成本将提高。
（图片来源：关于征求〈最高人民法院关于网络消费合同纠纷案件确定管辖适用法律若干问题的规定〉（稿）意见的通知）
就电话催收来说，合规风险、催收客诉风险等问题均是挑战。据一位催收行业从业人员介绍，小部分金融机构会在用户一发生逾期就委托出去，大多数情况下，金融机构在用户发生逾期后会通过自身的贷后管理系统进行第一轮催收，超过60天或90天后，通过委外转给催收机构。“在不良资产处置机构接手前，逾期用户已经经过了多轮催收，此时电催的效果大多一般，且和机构之间的矛盾很容易被激化。”
记者注意到，在催收大军的轰炸下，部分债务人也开始抱团，组成“反催收联盟”，频频出现合法或不合法的委托维权、集中投诉等现象。
值得一提的是，近日，中国互联网金融协会审议通过了《互联网金融贷后催收业务指引》等自律规范性文件，明确要求金融机构和第三方催收机构应对债务人及其担保人、连带责任人催收，不应对无关第三人催收；金融机构与债务人的合同协议未明确催收时间和频次的，催收作业应在恰当时间开展，不应在每日22时至次日8时催收……
此前发布《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》《关于印发中国银行业协会信用卡催收工作指引（试行）的通知》等监管文件中，也对个贷催收设置了限制性条款。可见当前个贷催收领域的法律约束力度在收紧。
海德股份较早布局个贷不良业务，“AI+司法、电话、调解”的全链条处置手段日渐完善，有望持续打开业务规模及业绩贡献增长空间，同时展业过程中的相关挑战也不少。海德股份接下来能否良好应对？我们将继续关注。
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