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浅谈好港股的六大特质:联想股价冲上八元后将继续蓄力冲高

时间:2021-01-11 14:53:51 来源:消费日报网

  本周一,联想股价继续冲高,今日一度站上8港元,市值加速冲击千亿元俱乐部。

  消息面上,不断有利好提振股价。既联想入选2021“下注中国”十大核心潜力资产后,IDC最新报告表示,2020年第四季度联想蝉联全球PC龙头,受益于此,券商表示,联想股价将继续冲高。

  具体来看,来自国际数据公司(IDC)全球季度个人计算设备追踪报告的初步结果显示,2020年第四季度全球PC出货量同比增长26.1%,达到9,160万台。2020年全年,全球PC市场出货量同比增长13.1%,居家办公、线上学习以及消费需求的复苏成为主要驱动因素。联想份额上升到25.2%,而惠普下降到20.9%,前三大厂商中联想增长最为迅猛。

  国信证券表示,踏入2021年,港股将开始估值收复的有序爬升格局。目前,我们对首季港股行情感乐观,推动港股估值上升的因素包括:第一点,港股3月业绩期,很多基本面好的公司将在1至2月发出盈利预喜。

  第二点,十四五规划相关概念板块将跑出,例如:内需消费、新能源、汽车等;第三点,预期港股补涨追落后的前提下,股价表现落后的成分股将受到追捧。

  还有一点,中概股将加速它们来港上市,吸引资金流入港股市场。此外,恒指公司对恒指成分股构成进行改革,市场憧憬一些上市不久的大型中资股将透过快速纳入机制成为恒指成分股,提高指数估值。整体而言,我们认为港股健康目前只是开始,维持年度展望报告的策略:提高持仓时间与投资时期,把投资目光放远一点。预期稍前计算的恒指目标价(28942点)将大机率在首季实现。

  光大证券最新报告也指出,港股市场在基本面、资金面、情绪面三方面均处于积极状态,具备逐步走牛的坚实基础,建议投资者积极关注港股的机会。具体原因包括:

  (1)盈利较高增长

  香港市场整体盈利的70%左右源自中资股,全市场盈利增速与中国内地经济密切相关。2021年上半年,低基数效应和全球经济大概率震荡复苏,内地经济有望保持较高增速,进而带动港股盈利高增长。港股作为离岸市场,对盈利趋势反映尤为充分,历史复盘看,内地经济基本面向好港股盈利增速向上时,港股走牛且相较A股有望获得更好的收益。

  (2)本地逐步复苏

  香港经济是外贸型经济,全球经济与贸易的繁荣是香港经济繁荣的基础。日前信息显示,香港计划于2月启动疫苗接种并择日恢复通关,虽然复苏的前途会有波折,但香港本地经济最艰难的时刻或已经过去。

  (3)估值优势明显

  指数层面看,当前AH溢价指数为142处于较高水平,截至20年12月底恒指PE-TTM约15x,显著低于全球其他指数估值;从行业个股层面看,多数行业AH两地普遍还存在着较大的估值价差。

  (4)外资潜在回流

  中国经济率先企稳,出口大幅增长,外资增加中国资产配置是内在需求,港股有望持续受益。

  (5)南下资金持续

  A股上涨2年多数估值已不便宜,当前恒生AH溢价指数仍在高位,对国内资金极有吸引力。1月8日南下成交达666.8亿,再创纪录。

  (6)制度与时代红利

  香港上市制度改革后,一些优质的科技医药消费股也前往香港上市,极大改善资产质量;而美国《外国公司问责法》等压力下,相关中概股三年后或无法交易,中概股回归潮料将继续,首选上市地多是香港。

  低估值的顺周期、科技、消费类龙头标的值得积极配置

  综合考虑基本面、估值面,从南下资金的角度,较恰当的策略是精选港股中各行业的龙头及低估值个股。优质的顺周期、科技、消费等行业优质公司均值得重点关注,具体为:

  (1)周期类:上游资源品如石油石化、有色金属等有继续上涨的空间;

  (2)消费类:啤酒、餐饮、品牌服饰、博彩、医药,以及估值调整较为充分的物业股等;

  (3)科技类:互联网、半导体、新能源产业链龙头、消费电子硬件/云计算龙头等相关行业或公司,联想的行业优势将继续兑现在股价上,冲高的势头将越来越强烈。


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编辑: 刘坤媛
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