消费日报网讯（记者 马佳丽）8月18日晚间，洋河股份（002304）2025年半年报正式发布。这份报告不仅是企业经营数据的呈现，更藏着白酒市场的消费趋势变化，以及洋河股份围绕消费者需求做出的一系列调整。报告期内，洋河股份实现营业收入147.96亿元，归属于上市公司股东的净利润43.44亿元，在行业调整期，始终以消费者为核心优化产品与服务，成为不少家庭、商务场景的消费选择。
白酒消费新趋势：理性化、场景化特征凸显
当下白酒消费市场正悄然发生变化，“性价比”与“适配场景”成为消费者决策的关键。据中国酒业协会联合毕马威发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，2025年上半年，100-300元价格带的白酒销量占比显著提升，成为消费主力——这意味着消费者更倾向于选择品质可靠、价格合理的产品，盲目追求高价的消费观念逐渐淡化。
从消费人群与场景来看，变化同样明显。85后至94后年轻群体开始走进白酒消费市场，他们对白酒的口感、包装有了新要求；而商务宴请、家庭聚会仍是主流场景，其中婚宴因刚性需求，成为消费相对稳定的领域。值得注意的是，线上买酒已成为越来越多人的选择，数据显示，2024年上半年中国白酒线上销售额占比突破30%，“线上选品、线下体验”的消费模式逐渐普及。
白酒行业景气度持续承压，存量竞争的格局加速演进，行业集中、分化趋势进一步凸显，同时随着理性消费时代的到来，消费者对更舒适、更具质价比的白酒产品愈发青睐。
覆盖多元消费需求毛利率保持稳健
对于消费者来说，“买得对、喝得好”是核心诉求，而洋河股份的产品布局正贴合这一需求。从半年报数据来看，洋河中高档酒实现营业收入126.72亿元，普通酒收入18.41亿元，无论是商务宴请时需要的高端酒款，还是家庭日常饮用的平价产品，都能在洋河的产品体系中找到对应选择。
更让消费者放心的是，洋河股份的销售毛利率始终稳定在75.02%。这一数据背后，是洋河对原料、工艺的严格把控——从优质高粱的筛选，到传统酿造工艺的坚守，再到现代化生产的品控，确保每一瓶酒都保持稳定品质。对于消费者而言，稳定的毛利率也意味着产品价格体系相对可靠，不会出现大幅波动，消费更安心。
值得一提的是，上半年末，洋河股份的合同负债余额约58.78亿元，这一数据远高于去年同期的39.38亿元，也高于除2022年之外的往年同期。这意味着，经销商的情绪更为积极。
合同负债是白酒企业调节业绩季度性波动的“利器”。从合同负债余额的回涨来看，洋河选择为三季度业绩保存了余量，下半年留出周转空间。
三张“王牌”构筑护城河
在当前行业面临调整的大环境下，洋河股份凭借深厚的底蕴与前瞻性布局，依托三大核心优势构筑起坚实的发展护城河，有效抵御市场风险，展现出强劲的发展韧性。
数据显示，江苏省内市场贡献了 71.2 亿元营收，占总营收比例达 48.1%。经过数十年的品牌渗透与渠道建设，洋河在江苏地区的婚宴、节庆等重要消费场景中，渗透率稳居行业首位，经销商体系的协同韧性更是尤为显著。2025 年上半年，洋河在江苏及长三角市场的终端覆盖率进一步提升至 95% 以上，广泛的终端布局让产品能够更便捷地触达消费者。同时，县区级经销商的合作年限平均超过 10 年，长期稳定的合作关系为渠道的高效运转奠定了坚实基础，形成了难以复制的区域市场壁垒。
核心大单品的持续发力是洋河稳健发展的关键。其中，海之蓝（百元价格带）、梦之蓝 M6+（次高端）等单品表现突出，贡献了超过 70% 的营收。值得一提的是，第七代海之蓝升级后，采用 3 年基酒+ 5 年调味酒，凭借更优的品质获得了市场的热烈反响。此外，高线光瓶酒业务也展现出强劲的增长势头，成为新的增长极。
在品牌建设方面，洋河不断深化文化内涵，同时积极拥抱年轻化趋势，实现了品牌价值的持续提升。通过非遗传承、封藏大典等一系列活动，洋河将深厚的文化底蕴融入品牌基因，增强了品牌的文化感染力。与此同时，“梦之蓝 X 中国火箭联名酒” 等年轻化营销举措的推出，有效提升了品牌的活力与时尚感。2025 年上半年，品牌年轻化相关活动触达用户超 2 亿人次，Z 世代品牌认知度提升 18 个百分点，为品牌的长远发展注入了新的动力。
面对行业调整，洋河凭借稳固的根据地市场、强大的核心大单品矩阵以及不断提升的品牌文化价值，构筑起坚实的护城河，为其在复杂的市场环境中实现稳健发展提供了有力保障。
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