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速冻食品走俏 A股“纯内需”消费行情来了?

时间:2020-03-26 11:13:41 来源:21世纪经济报道

  “吃面伴榨菜”、速冻食品走俏 A股“纯内需”消费行情来了?

  朱艺艺

  “纯内需”是下一阶段布局的主要方向。

  随着近日南京、宁波、济南等地先后发放“消费券”,打出促进消费“组合拳”,基础消费引发市场关注。

  3月24日,在涪陵榨菜、金字火腿、西麦食品获得涨停之后,3月25日,食品板块继续走强,桂发祥、西王食品涨停,佳沃股份、双塔食品涨超6%,千禾味业、加加食品等跟涨。

  招商策略张夏团队分析指出,A股在未来一段时间内将会逐渐消化利空,逐渐筑底,“纯内需”是下一阶段布局的主要方向。

  山西证券也指出,“相比B端速冻食品受到较大影响,C端速冻食品、方便休闲食品、基础乳肉制品等生活必需消费品的需求继续增长”。

  机构频繁调研

  疫情影响之下,部分消费类企业的业绩却因此受益。

  “中国面业第一股”克明面业预计,2020年第一季度实现净利润8563.58万元至1.1亿元,同比增长40%-80%。

  “挂面业务,目前有44条生产线投入生产,加OEM的4条生产线,日产能合计达到2160吨,产能相比2019年年底提升了20%以上;方便面业务,3月累计订单超过40万箱,公司在延津的两条方便面生产线已经满负荷生产,五谷道场方便面业务2月单月盈利超300万。”此前克明面业在接受天弘基金、易方达基金等76家投资机构调研时提到。

  此外,克明面业董秘陈燕在电话会提到,截至3月8日,3月份挂面累计订单已经超过6.5万吨。

  除了克明面业,“吃面”行情中,曾被质疑“卖不动”的康师傅方便面也大卖。

  2019年,康师傅控股净利润33.31亿元,同比增长35.22%,其中方便面业务净赚22亿元。受此影响,3月24日,康师傅控股大涨9.03%。

  同样获得机构青睐的还有速冻食品企业。

  3月25日,号称“百年鱼丸世家”的海欣食品,创下一个月来股价新高。

  海欣食品主营速冻鱼糜制品和速冻肉制品,也为海底捞供货,在2月28日和3月2日获得了50家、32家机构调研。

  3月2日,面对华创证券、平安证券、汇添富基金、国泰基金等32家机构调研时,海欣食品提到,“目前,公司所有生产基地均已复工(舟山原材料基地于2月29日复工)。产成品产能恢复率达到80%。物流方面,复工初期是很大的瓶颈,物流出现受阻情况。目前物流情况已经有较大的改善,会根据各地政策实施情况,进行调整。”

  对于未来的产能规划,海欣食品表示,“2019年11月,股东大会通过了以全资子公司长恒食品为实施主体,在福州市连江县经济开发区投资6.86亿元,建设10万吨鱼肉制品项目的议案,项目拟分两期实施:一期投资4.83亿元,二期投资2.029亿元,预计可在2021年第四季度开始逐步投产。”

  而海欣食品的“福建老乡”安井食品,主要生产速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品,为呷哺呷哺、海底捞供货。

  2019年业绩快报中,安井食品预计全年实现营收52.67亿元,同比增长23.66%;净利润3.73亿元,同比增长38.14%。

  3月5日,安井食品股价冲高至86.18元,创下最近一年的股价新高。

  此外,同样从事速冻食品的三全食品也在2月2日获得了106家机构调研。

  三全食品提到,“疫情期间,速冻零售业务市场,从终端上看,部分地区部分终端门店速冻水饺和面点等产品出现了缺货情况,经销商及商超节前库存消化较快,渠道库存低于历史同期,订单量较同期有一定增长”;而在餐饮业务市场,由于“个体经营的社会餐饮客户比重大,其中刚需的早餐店、外卖店为客户主力,消费者即买即走占比高,外卖占比高,受影响程度相对较低”。

  2019年,三全食品预计实现营收59.9亿元,同比增长8.16%,净利润2.1亿元,同比增长高达106.69%。

  “一方面,传统零售市场优化产品结构,积极拓展销售渠道,加大内部组织效率等策略;另一方面,餐饮业务市场通过继续加大产品研发、扩大生产规模、深耕渠道。”三全食品如此解释业绩的稳定增长。

  业绩不佳机构仍抢筹

  不过,对于吃面、吃速冻食品需求增长,3月25日,中国食品产业评论员朱丹蓬则认为,“这是疫情带来的暂时性的增长,但产业端还没有太大的创新升级,加速迭代的过程”。

  朱丹蓬的担心不无道理。

  从2019年的表现来看,部分食品企业并不理想。

  2019年业绩快报显示,海欣食品预计实现营收13.85亿元,同比增长21.03%,不过净利润同比减少80.39%,仅为684.2万元,可谓增收不增利。

  对此,海欣食品解释,“一方面,受肉类等原材料价格大幅上涨影响,毛利率下滑;另一方面,参股的上海猫诚电子商务股份有限公司年度投资收益同比减少546.04万元,此外,对上海猫诚的长期股权投资计提减值准备1907.82万元,减少公司2019年净利润1430.87万元。”

  另外一家受到资金关注的“白马股”涪陵榨菜业绩表现也不好,其2019年净利润6.05亿元,同比下降8.55%,是2015年以来首次出现负增长。

  无独有偶,速冻食品行业的惠发食品,预计2019年净利润为500万元-700万元,同比下降约85%-89%。

  不过,去年年报业绩的下滑似乎并没有阻挡资金的布局热情。

  涪陵榨菜3月24日收获涨停。盘后数据显示,机构资金积极参与,其中北向资金净买入1.05亿元,另外两个机构席位合计买入8351万元。

  部分机构认为疫情将会给人们的生活带来变化,而这有可能是机构布局的原因之一。招商策略张夏团队就指出,“纯内需”将会是下一阶段布局的主要方向。

  渤海证券则指出,从长期来看,食品饮料行业大部分具有必选消费的属性,且现金流良好,在产品、品牌、渠道的三重护城河下预计将实现恢复性增长。同时,疫情事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰。


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编辑: 赵名扬
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